I prezzi sono aumentati nell’ultimo anno praticamente in tutte le principali categorie di spesa dei consumatori. Le notizie si sono concentrate su articoli di grandi dimensioni come la benzina (+50%) e i veicoli usati (+38%).
Ma il recente rapporto sui prezzi mostra che l’inflazione è pervasiva: il cibo è aumentato del 6,3%, superato da un aumento del 12,5% dei prezzi della carne e del pollame. Mobili e biancheria da letto sono aumentati del 13,8% mentre l’abbigliamento è aumentato del 5,8%. Andare in vacanza? Il prezzo di hotel e motel è aumentato del 27,6% e le auto a noleggio sono aumentate del 36%. In movimento? Quel furgone a noleggio costerà il 9,2% in più rispetto a un anno fa. Stare a casa? Accendere le luci costa il 6,3% in più rispetto a un anno fa. I prezzi stanno aumentando rapidamente, qualunque cosa tu faccia.
A differenza dell’estate, gli esperti ora pensano che questo livello di inflazione sia destinato a rimanere per un po’. Il presidente della Federal Reserve Jerome H. Powell ha detto al Senato questa settimana che prevede che la banca centrale aumenterà i tassi di interesse all’inizio di quest’anno per arginare l’inflazione, cosa che ha escluso lo scorso anno quando i prezzi hanno iniziato a salire. L’anno scorso, agli americani è stato detto che l’inflazione era temporanea, un fattore di fluttuazioni stagionali, problemi statistici derivanti dai blocchi della scorsa primavera e difficoltà della catena di approvvigionamento. Ma Powell sta finalmente riconoscendo la verità: “Quello che abbiamo ora”, ha detto, “è una discrepanza tra domanda e offerta”.
Segui le opinioni di Henry OlsenSeguire
Certo che lo facciamo. La domanda è alta perché gli americani hanno più soldi da spendere che mai. Le persone di tutti i livelli di reddito hanno accumulato risparmi durante la pandemia, per un importo di 2,7 trilioni di dollari . Hanno incassato questo denaro perché il governo federale lo ha distribuito, volenti o nolenti, attraverso più cicli di controlli di stimolo a tutti coloro che erano al di sotto di un certo livello di reddito, indipendentemente dal fatto che stessero soffrendo o meno. Anche il credito d’imposta sui figli ampliato recentemente scaduto ha pompato denaro direttamente ai consumatori. Il risultato: spesa per consumi record nonostante l’occupazione sia ancora al di sotto dei livelli pre-pandemia.
Vale la pena guardare più da vicino quella spesa per apprezzare ciò che stiamo vivendo. La Federal Reserve Bank di St. Louis riferisce che gli americani hanno speso a un tasso annuo di $ 16,4 trilioni nel novembre 2021, rispetto ai $ 14,8 trilioni del febbraio 2020 subito prima della pandemia. Si tratta di un aumento di 1,6 trilioni di dollari in meno di due anni. Ci sono voluti più di due anni e mezzo prima che la spesa dei consumatori aumentasse di tale importo prima della pandemia. Inoltre, i consumatori hanno aumentato la loro spesa di circa 1 trilione di dollari da marzo, l’aumento della spesa più veloce mai registrato. Ci sono voluti 21 mesi prima che l’economia aggiungesse così tanta spesa appena prima della pandemia. Non c’è da stupirsi che le catene di approvvigionamento stiano lottando per tenere il passo.
Gli americani non sono affatto vicini a spendere i 2,7 trilioni di dollari di risparmi in eccesso. Anche se i livelli dei conti bancari stanno diminuendo, le famiglie detengono ancora circa 3,5 trilioni di dollari in contanti e depositi controllabili. Questo è più di $ 1 trilione al di sopra del massimo raggiunto durante la Grande Recessione e circa $ 2 trilioni al di sopra del livello più alto in qualsiasi altro momento negli ultimi 20 anni. Se i consumatori seguono gli schemi del passato, questo importo diminuirà poiché le persone sapranno che possono permettersi di più per le cose che desiderano. Seguirà altra inflazione.
Ci sono solo due modi per farla finita. Il primo è smettere di pompare denaro nell’economia. L’inflazione è aumentata vertiginosamente alla fine della seconda guerra mondiale quando il razionamento è terminato e gli americani hanno speso i soldi che avevano risparmiato durante la guerra. Ma la fine della guerra significava anche che il rubinetto federale non era più in funzione e l’inflazione è diminuita di nuovo una volta terminata l’esplosione iniziale alimentata dal risparmio. Ciò significa che il senatore Joe Manchin III (DW.Va.) ha ragione; il paese non può permettersi di approvare il Build Back Better Act o altre misure costose che aggiungerebbero più carburante all’economia surriscaldata.
Il secondo è limitare la spesa dei consumatori aumentando i tassi di interesse. Ciò rende più attraente detenere liquidità e smorza la domanda. Ma rallenta anche l’attività economica. Fatto troppo strenuamente, può gettare un’economia in recessione. Quella paura ha impedito alla Fed di aumentare i tassi finora, portando allo stato in cui ci troviamo ora.
L’America ha attraversato oltre un decennio di alta inflazione fino a quando il presidente Ronald Reagan e il suo presidente della Federal Reserve, Paul Volcker, hanno deciso insieme di rischiare una forte recessione per farla uscire dall’economia. La loro scommessa ha funzionato, risultando in 40 anni di relativa stabilità dei prezzi e massiccia crescita economica globale. Ora, la Fed e il Congresso devono agire di concerto per evitare che l’inflazione sfugga al controllo. In caso contrario, i futuri politici dovranno intervenire e le conseguenze saranno dure.
Opinion | The experts are finally grasping the real reason for inflation. Now, it’s time to act.